紅杉華興做媒上癮 美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)再演老大聯(lián)姻老二
大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)與美團(tuán)網(wǎng)的聯(lián)姻故事終于塵埃落定。昨日（10月8日）中午，雙方聯(lián)合發(fā)布聲明宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同成立一家新公司。有了優(yōu)酷土豆、滴滴快的等公司的前車之鑒，大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)上演的“相殺到相愛”戲碼似乎并不令人意外。而雙方合作的背后，曾推動(dòng)唯品會(huì)聯(lián)姻樂蜂的紅杉資本無疑是最重要的“媒人”；參與優(yōu)酷土豆、滴滴快的等業(yè)內(nèi)知名合并案的華興資本亦擔(dān)任本次交易雙方的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。
多位業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在融資環(huán)境惡劣的資本寒冬中，此次交易“利大于弊”。億歐網(wǎng)創(chuàng)始人黃淵普認(rèn)為，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并，將使O2O行業(yè)的競爭格局進(jìn)一步升級(jí)，并有望打破中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)長期的BAT（百度、阿里和騰訊）三分天下格局。大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)近期的對(duì)手是百度，長遠(yuǎn)的對(duì)手則是阿里。
外界預(yù)計(jì)，新公司估值可能達(dá)到150億美元，在未上市的初創(chuàng)科技公司中，僅次于小米和滴滴快的。
背后資本做媒
“美團(tuán)過于自信，從來都愿意獨(dú)立自主、自力更生；大眾點(diǎn)評(píng)雖氣勢稍弱，但心氣很高，不愿向后輩妥協(xié)。加上大眾點(diǎn)評(píng)已經(jīng)入贅騰訊，而美團(tuán)背后的投資方有阿里，（合并的）阻力相當(dāng)大。”黃淵普認(rèn)為，雖然很早就有猜測雙方將有可能合并，但很長時(shí)間雙方并沒有合并的基礎(chǔ)。
但三季度以來，全球融資環(huán)境逐漸惡劣，根據(jù)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(NVCA)周三發(fā)布的報(bào)告顯示，全美53家風(fēng)險(xiǎn)投資公司三季度融資總額為44億美元，同比下滑34%，承諾認(rèn)繳資本下滑了59%，上述同比三分之一的跌幅也創(chuàng)下了2013年三季度之后的最低季度紀(jì)錄。
在此背景下，美團(tuán)今年7月起宣布開啟的新一輪10億美元融資進(jìn)程一直被外界質(zhì)疑。黃淵普認(rèn)為，除了資本寒冬的影響外，新一輪投資者也必須考慮未來美團(tuán)的溢價(jià)空間。讓資本方不敢再投的一個(gè)重要原因就是：格局不明朗、燒錢太快、盈利前景未明朗。
另一方面，美團(tuán)CEO王興似乎低估了BAT在O2O領(lǐng)域的野心。正當(dāng)大家以為今年就看美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)火拼的時(shí)候，百度糯米收到了200億元擴(kuò)張資金，阿里的口碑網(wǎng)則準(zhǔn)備燒10億元資金復(fù)蘇。特別是百度糯米在巨額資金支持下，市場份額確實(shí)在提升。內(nèi)憂外患之下，美團(tuán)正面臨著成立以來的最大危機(jī)。
互聯(lián)網(wǎng)分析人士王利陽對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)而言，能否得到資本市場的支持是首要問題，只要有資金支持，將在短期內(nèi)解決美團(tuán)的資金問題，而大眾點(diǎn)評(píng)身上與競爭者們爭搶市場份額的擔(dān)子也輕了。
據(jù)悉，本次交易得到了兩家公司股東的大力支持，華興資本擔(dān)任本次交易雙方的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。值得注意的是，“優(yōu)酷+土豆”、“58+趕集”、“滴滴+快的”、“美團(tuán)+點(diǎn)評(píng)”的合并案，華興全部參與其中，華興資本創(chuàng)始人與CEO包凡對(duì)于這種細(xì)分行業(yè)的老大和老二的合作已經(jīng)輕車熟路。
此外，作為以投資“賽道”而著稱的國內(nèi)VC行業(yè)的翹楚——紅杉資本，無疑是這場交易最大的贏家，當(dāng)然也可能是交易最大的背后推手，因?yàn)閮杉夜镜腁輪投資者都是紅杉。而類似的交易也不是第一次發(fā)生在紅杉系的公司身上了，“唯品會(huì)+樂蜂”就曾出現(xiàn)這種情況。Linkedln中國區(qū)總裁沈博陽昨日在微博上表示：恭喜張濤，恭喜王興，更恭喜背后的推手紅杉資本沈南鵬。
據(jù)了解，大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)組建的新公司將實(shí)施Co-CEO制度，即美團(tuán)CEO王興和大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤將同時(shí)擔(dān)任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長。兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，并將保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營。“從業(yè)務(wù)上，二者究竟有沒有協(xié)同效應(yīng)還得進(jìn)一步觀察，畢竟從地推人員來看，在很多地區(qū)二者是有重合的，重合就意味著雙重運(yùn)營成本，裁員在所難免。”王利陽表示，雙方是5：5換股，所以很多問題比較難以定奪，因?yàn)槎呤窃谫Y本市場的壓力下結(jié)合的。
新的對(duì)手是誰
團(tuán)購模式走到今天已經(jīng)完成了其過渡階段的歷史使命而將逐步退出歷史舞臺(tái)，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并，意味著O2O行業(yè)的競爭格局進(jìn)一步升級(jí)。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)目前最大的對(duì)手是百度，更確切地說是百度糯米和百度外賣。
今年國慶期間，各大商圈已經(jīng)開始打上重重的移動(dòng)支付烙印——各大收銀臺(tái)貼滿了支付寶和微信掃碼支付的標(biāo)簽；百度在9月底悄然發(fā)布百度錢包APP，聯(lián)合百度糯米強(qiáng)勢推廣“到店付”，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)則分別推出了“優(yōu)惠買單”以及“閃惠”。
宣布合并后，張濤在發(fā)給內(nèi)部員工的郵件中就提到了閃惠，稱其是大眾點(diǎn)評(píng)今年以來重點(diǎn)推進(jìn)的項(xiàng)目，公司將通過閃惠來顛覆飽受詬病的團(tuán)購，并實(shí)現(xiàn)從團(tuán)購向O2O的行業(yè)轉(zhuǎn)型。
不管是張濤高調(diào)宣布閃惠業(yè)務(wù)，還是王興悄然布局掃碼支付，相比于團(tuán)購模式，線下支付這一新形態(tài)更符合基本的商業(yè)邏輯，而支付環(huán)節(jié)是所有一切商品交易的最終點(diǎn)，所以做支付勢在必行。
如今阿里坐擁支付寶、騰訊發(fā)展微信支付、百度力推百度錢包，BAT均已在支付環(huán)節(jié)上做好卡位布局。而美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并并沒有解決其之前的盈利模式問題——有消費(fèi)場景而無支付工具。在服務(wù)電商的大生態(tài)中，最多的想象空間也僅限于渠道性質(zhì)的盈利模式（例如傭金），卻難以實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶體驗(yàn)和交易數(shù)據(jù)的完全把控，進(jìn)而無法像BAT一樣實(shí)現(xiàn)向互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的延展。
黃淵普同樣認(rèn)為，百度的優(yōu)勢是流量+資金，在技術(shù)上也不差，尤其現(xiàn)階段資金為王，正打中了美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的軟肋?！叭绻麖母L遠(yuǎn)的角度來看，目前的O2O發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了搶占B端（商家）的階段，阿里（阿里集團(tuán)+螞蟻金服）將有可能成為行業(yè)的重大變量。如果阿里和百度聯(lián)合，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)依然有可能被絞殺在走向巨頭的路上?！?br/>
值得注意的是，近期阿里大力鋪設(shè)線下支付、配合新口碑的大力推廣，勢頭相當(dāng)不錯(cuò)。而且和百度以及騰訊不同，阿里具有商務(wù)基因和線下能力，一旦全力押寶線下，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)未必能占優(yōu)。黃淵普表示，BAT三大巨頭里面，唯一不和美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)直接競爭的是騰訊，而騰訊的微信支付是唯一可以對(duì)抗支付寶線下支付的利器。當(dāng)前大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)需要在阿里和騰訊之間做好平衡。
(責(zé)任編輯：UF020)原標(biāo)題：紅杉華興“做媒”上癮 美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)再演老大聯(lián)姻老二