記者觀察：藍(lán)籌股告別“僵尸股”？

    近期，藍(lán)籌股一改長期呈 “僵尸股”的狀態(tài)。一項截至7月30日的統(tǒng)計顯示，近一個月以來，共有57只權(quán)重股日均振幅超過2％；最近6個交易日，有81只權(quán)重股日均振幅超過2％。

　　近7年的熊市，藍(lán)籌股跌跌不休，破凈破發(fā)不勝枚舉。不少藍(lán)籌股雖早就具備低估值的特征，保持盈利穩(wěn)定增長，且股息率高于銀行存款利率，但因股價缺乏彈性而成為典型的“僵尸股”。這些大量來自傳統(tǒng)周期行業(yè)的藍(lán)籌股，在非股價大跌的時候，日振幅經(jīng)常只有0．2％至0．8％不等。股價振幅小意味著缺乏賺錢效應(yīng)，市場資金勢必不愛大盤藍(lán)籌股而偏愛股性更活的中小盤成長股。

　　改變藍(lán)籌股的“僵尸股”狀態(tài)，是A股主板走出熊市泥潭的關(guān)鍵。在藍(lán)籌股中先行試點T＋0交易的建議此前受到關(guān)注，上海證交所也有意推動此項改革。不過，由于監(jiān)管層對是否恢復(fù)T＋0采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，且在藍(lán)籌股中先行T＋0容易引發(fā)公平性的爭議，短期內(nèi)實施的可能性不大。此次促使藍(lán)籌股成交活躍起來的是滬港通效應(yīng)，因其推出的日子漸近而催生了藍(lán)籌股估值修復(fù)行情。

　　數(shù)據(jù)顯示，81只權(quán)重股在7月23日至30日的6個交易日中日均振幅超過2％，其中18只個股的同期漲幅超過10％。然而，對于藍(lán)籌股行情能否持續(xù)，以及是否會重現(xiàn)“僵尸股”狀態(tài)，不少投資者仍存疑慮。藍(lán)籌股繼續(xù)保持強勢行情，離不開量能的支持。從兩市成交來看，7月25日和28日出現(xiàn)的“滬強深弱”沒能持續(xù)，7月29日以來重新變?yōu)椤皽跎顝姟薄?/p>

　　值得注意的是，公募基金對本輪主板反彈行情的支持力度存在疑問。基金二季報數(shù)據(jù)顯示，公募基金對中小板和創(chuàng)業(yè)板的重倉股市值共達1986．2億元，首次超過滬市重倉股市值。公募基金重倉滬市股票的市值逐漸減少，今年一季度和二季度分別環(huán)比減少368億元和168．1億元。在滬市流通市值遠(yuǎn)大于深市的背景下，基金重倉中小板創(chuàng)業(yè)板市值首次超過滬市，足見其對新興成長股的追捧愈演愈烈。有市場人士據(jù)此認(rèn)為，本次主板反彈行情主要不是公募基金發(fā)起，而系QFII、RQFII為代表的外資抄底所致。

　　A股熊市長達近7年之久，熊市心態(tài)很難一朝一夕就消除。2012年12月至2013年2月，以銀行股為代表的藍(lán)籌股有過一波強勢反彈，其中有的個股漲幅翻番，并帶動上證指數(shù)重返2400多點，但最終沒能把估值修復(fù)行情變?yōu)榉崔D(zhuǎn)行情。這樣的教訓(xùn)可能使部分資金謹(jǐn)慎面對藍(lán)籌股的突然拉升，甚至以短線“賺一把”作為參與目的。從7月30日的數(shù)據(jù)來看，有的短期資金迅速出逃周期股，有色金屬、房地產(chǎn)、銀行板塊的資金流出額居前。

　　主板與創(chuàng)業(yè)板“蹺蹺板”的現(xiàn)象依然存在，7月30日，藍(lán)籌股暫時止步不前，部分活躍資金又向成長股轉(zhuǎn)移，上證指數(shù)收盤跌0．09％，而創(chuàng)業(yè)板指上漲0．82％。7月31日，上證指數(shù)強勢攀上2200點大關(guān)，收盤上漲0．93％，創(chuàng)業(yè)板則表現(xiàn)相對欠佳，僅小幅上漲0．13％。

　　這表明，當(dāng)前行情得到部分增量資金支持，但完全擺脫存量資金博弈的格局有待時日。資金面能否進一步顯著改善，將是藍(lán)籌股真正告別“僵尸股”的關(guān)鍵所在。